Em economia, investimento significa a aplicação de capital em meios de produção, visando o aumento da capacidade produtiva (instalações, máquinas, transporte, infraestrutura) ou seja, em bens de capital. O investimento produtivo se realiza quando a taxa de lucro sobre o capital supera ou é pelo menos igual à taxa de juros ou que os lucros sejam maiores ou iguais ao capital investido.

O investimento bruto corresponde a todos os gastos realizados com bens de capital (máquinas e equipamentos) e formação de estoques.

O investimento líquido exclui as despesas com manutenção e reposição de peças, depreciação de equipamentos e instalações. Como está diretamente ligado à compra de bens de capital e, portanto, à ampliação da capacidade produtiva, o investimento líquido mede com mais precisão o crescimento da economia.

"Investimento" também pode referir-se à compra de ativos financeiros (ações, letras de câmbio e outros papéis).

Classificação dos investimentos

A. Independentes / Dependentes

Dois investimentos A e B dizem-se independentes quando as receitas líquidas de um não são influenciadas pela realização ou não do outro.

São dependentes quando as receitas líquidas forem afetadas pela realização do outro. Dentro desta classificação podemos considerar os investimentos complementares, concorrentes ou mutuamente exclusivos.

Complementares – quando a influência for positiva; Concorrentes – quando a influencia for negativa; Mutuamente exclusivos - a realização de um exclui a realização do outro.

B. Convencionais / não convencionais.

• Convencionais – Quando apresenta um ou mais períodos de despesas líquidas seguido de um ou mais períodos de receitas liquidas.
• Não convencionais - No caso contrário, isto é, receitas e despesas intercaladas no tempo.

C. Grande /Pequeno Um investimento é grande ou pequeno conforme a sua influência no sistema de preços.

D. Inovação / Substituição / Expansão / Estratégico

Inovação – Tem por objetivo a produção e lançamento de novos produtos, assim sendo estes podem ser estudos de mercados e a evolução prevista, determinação de encargos ou estudo da concorrência e as suas prováveis ações.

Investimento de substituição – São os mais freqüentes nas empresas, não aumentam a capacidade da empresa e são os que apresentam menos incerteza.

Investimento de expansão – Estes investimentos aumentam a capacidade da empresa sem mudar a natureza dos seus produtos. Um acréscimos de despesas qu corresponde a um aumentos das receitas.

Investimentos estratégicos – Não tem por objeto aumentar diretamente a rentabilidade da empresa, mas sim promover a as condições favoráveis à sua prosperidade e ao êxito dos projetos anteriormente referidos.

Projeto de investimento

Um projeto de investimento é uma aplicação de fundos escassos que geram rendimento, durante um certo período de tempo, de forma a maximizar o lucro da empresa. Enquanto aplicação de fundos que gera rendimento, o projeto é um negócio para a empresa, a qual se decide pela sua implementação ou não, conforme a avaliação que dele faz relativamente às alternativas de investimento.

O projeto de investimento é um conceito entendido em duas acepções: enquanto plano (intenção) de investimento e enquanto estudo (processo escrito) da intenção de investimento (negócio). Como o estudo é a tradução no papel da intenção de investimento, as duas concepções são equivalentes, sendo reunidas no dossiê do projeto de investimento. Enquanto plano de investimento, o projeto é uma proposta de aplicação de recursos escassos que possuem aplicações alternativas a um negócio, que espera-se, gerará rendimentos futuros durante um tempo, capazes de remunerar a aplicação.

Fases de desenvolvimento do projeto de investimento

Todo o processo de desenvolvimento de um projeto de investimento é classificado em diferentes fases onde se desenvolvem atividades necessárias à implementação.

Notam-se 3 fases principais: Fase de Concepção Fase de Implementação Fase Operacional

Concepção

Esta é a fase inicial, a criação da idéia a avançar e a ponderação de todos os critérios inerentes ao investimento a realizar. É subdividida em três sub-fases:

• Identificação das oportunidades de investimento - A identificação do projeto é a primeira fase de desenvolvimento e uma das mais importantes. É importante definir e identificar todas as oportunidades, avaliá-las e escolher a que eventualmente trará maior sucesso com maior certeza.

• Preparação do projeto - Após identificar as oportunidades podemos começar a preparar de forma sustentável a nossa ideia. Aqui devemos proceder ao estudo do que será a nossa estratégia futura e formular todas as variantes do projeto. Seguidamente existe nesta fase uma pré-avaliação ou pré-viabilidade onde se avalia o projeto em função da empresa, tendo em atenção as perspectivas de mercado e alguns aspectos técnicos.

• Avaliação - Aproveitando o estudo elaborado na fase de preparação do projeto, aprofunda-se e avalia-se o projeto. Nesta fase é que se toma a decisão de implementação ou não do projeto em causa.

Implementação

Nesta fase inclui-se unicamente a fase de investimento. Passando pela planificação, execução, controle a fase de investimento como o próprio nome indica é a fase onde após uma decisão positiva se avança para a implementação do projecto que exige uma injecção de capital.

Fase Operacional

Finalmente esta é a fase onde efetivamente se procede a ação, avanço para as operações que dão vida ao projeto. É a fase operacional de atividades correntes de uma empresa.

Após a escolha de qual será o investimento, é necessário realizar um projecto de viabilidade do mesmo, para avaliar as alternativas mais favoráveis para a implantação e para assim, ter como base fontes concretas para a tomada de uma decisão favorável à organização. Por fim, depois de tomada a decisão, cabe ao administrador financeiro, junto a outras áreas da organização, aprovar o projeto e sua implantação, ou, refazer o projeto para avaliar novas alternativas para o alcance dos objectivos que é o lucro.

Tipos de projectos de investimento

São tanto os tipos de projetos quanto os critérios adaptados para os classificar:

Por setor de atividade

Na perspectiva macroeconómica é um conceito bastante utilizado onde os projetos são classificados de acordo com a agregação setorial tradicional em:

• Projetos agrícolas
• Projetos industriais
• Projetos comerciais
• Projetos de serviços

Por natureza do investidor

Esta é uma classificação subjacente a todos os projetos de investimento:

• Projetos públicos - são recursos disponibilizados pelos governos ou entidades públicas, a fim de gerar bem estar social.

Ex: Hospitais

• Projetos privados - São recursos disponibilizados por pessoas juridicas ou fisicas de direito privado, a fim de gerar retorno monetario aos investidores. (trecho retirado do livro Analise de investimentos de Rodolfo Leandro de Faria)

Por relação com a acividade produtiva

• Projetos diretamente produtivos - São projetos que desenvolvem atividade diretamente produtivas dando origem a bens e serviços transacionáveis no mercado

• Projetos indiretamente produtivos - São projetos que desenvolvem atividades secundárias de suporte à atividade produtiva ajudando à sua implementação

• Projetos sociais - São projetos não relacionados com a atividade produtiva cujo objetivo é garantir o funcionamento do sistema político e social ajudando a uma sustentável melhoria do bem-estar.

Por objetivo de investimento

Classificação utilizada mais no âmbito da empresa.

• Investimento de reposição ou substituição - É um investimento em que se substitui equipamentos usados ou obsoletos por equipamentos novos com as mesmas características técnicas dos equipamentos substitutos (as mesmas capacidades de produção e custos de produção)

• Investimento de modernização ou racionalização - É um investimento que substitui equipamentos usados ou obsoletos por equipamentos novos com características técnicas diferentes de forma a permitirem quer produzir mais aos custos antigos quer produzir o mesmo com custos mais baixos.

• Investimento de expansão - É um investimento que permite aumentar a capacidade de produção, permitindo à empresa fazer face ao aumento da procura.

• Investimento de diversificação ou inovação - É um investimento que permite produzir novos produtos, permitindo à empresa fazer face a alterações na preferência dos consumidores.

• Investimento estratégico ou de elevado potencial tecnológico - É um investimento cujo objectivo é o de dar uma vantagem estratégica à empresa numa perspectiva dinâmica. Este investimento possui rentabilidade nula ou dificilmente mensurável como os investimentos em publicidade, na formação de pessoal, as despesas de I&D ou os investimentos devidos a exigências legais, como os investimentos antipoluição.

Por relações entre investimentos

Esta classificação é importante em termos da metodologia de avaliação do projeto.

• Projetos independentes - São projetos não relacionados quer em termos técnicos, quer em termos financeiros ou comerciais, sendo por isso implementáveis simultaneamente. É o tipo de projeto padrão das metodologias de avaliação de projetos.

• Projetos dependentes

Projetos mutuamente exclusivos - São projectos dependentes de forma que a aceitação de um induz a rejeição de outro.

Projetos complementares - São projetos dependentes em que a implementação de um induz a implementação do outro. A complementaridade pode ser de diferentes tipo: complementaridade comercial ou técnica, situação em que os dois projetos têm que ser analisados conjuntamente; complementaridade sequencial, a situação em que a adopção de um projeto depende da adopção anterior (positiva), do outro projeto ou da não adopção posterior (negativa) do outro projeto.

Decisões de investimento e financiamento de projetos - Dentro os principais índices para analisar o retorno do investimento destaca-se:

• PAYBACK (retorno do investimento);
• TIR (taxa mínima de retorno);
• VPL (valor presente líquido);
• Taxa mínima de atratividade.

Investimentos Públicos são definidos como aplicações de capital totalmente detido pelo estado. e cujo objectivo principal é a melhoria de vida das pessoas não tendo como "meta" o lucro.

Tipos de investimento público

Investimento a fundo perdido

É um investimento realizado sem expectativa de retorno de montante investido. Esse tipo de investimento é realizado geralmente pelo Estado no sentido de melhorar as condições de existência de setores de baixa renda, como a construção de moradias populares, saneamento básico, ou mesmo realizações de obras de infra-estrutura como estradas, que estimulam os investimentos privados através da oferta de um produto ou serviço antes inexistente

Investimento autônomo

Investimento não está relacionado com alterações de níveis de renda. Os investimentos públicos, os investimentos que acontecem em função de avanços tecnológicos, ou aqueles que se realizam sem expectativa de obtenção de uma taxa média de lucro, ou mesmo são realizados a fundo perdido, são considerados investimentos autônomos.

Investimento induzido

São os investimentos destinados a atender à demanda gerada pelo aumento da renda pois é realizado em decorrência de um aumento da mesma.

Há uma relação entre renda e investimento, o aumento da capacidade de consumo de uma economia incentiva os investimentos e o aumento da renda induz a elevação do consumo e o incremento da capacidade de produção.

Investimento estrangeiro

Aquisição de empresas, equipamentos, instalações, estoques ou interesses financeiros de um país por empresas, governos, ou indivíduos de outros países. O investimento estrangeiro pode ser direto, quando aplicado na criação de novas empresas ou na participação acionária em empresas já existentes, e indireto, quando assume a forma de empréstimos e financiamentos a longo prazo.

O investimento governamental estrangeiro é realizado geralmente por razões políticas, diplomáticas ou militares, independentemente de possíveis rendimentos econômicos, mas pode ter a função de equilibrar, a longo prazo, o balanço de pagamentos do país de origem. Para o país receptor, o investimento estrangeiro pode ser um meio de estimular o crescimento econômico quando o nível de poupança interna for insuficiente para atender às necessidades potenciais de investimento, embora isso geralmente acentue o grau de dependência econômica e política do país anfitrião em relação aos países exportadores de capital.

Já os investimentos privados no exterior são feitos geralmente em decorrência de algumas motivações básicas:

• Visando a um lucro maior ou a maiores facilidades fiscais ou legislativas do que conseguiria no próprio país;
• Na expectativa de variações cambiais favoráveis;
• Por temor a mudanças políticas ou fiscais no país de origem.

Investimentos a longo prazo

Um investimento a longo prazo tem uma liquidez baixa. Por exemplo, os Planos Poupança Reforma (PPR) são pouco líquidos, uma vez que sobre eles recaem taxas e outras penalizações pesadas associadas à sua liquidação antecipada. Alguns fundos só permitem a sua conversão em dinheiro após algum tempo de permanência, outros ainda, oferecem condições mais vantajosas quanto maior for a "fidelidade" do investidor.

Investimento financeiro

Entende-se por investimento financeiro as operações de compra e venda de títulos financeiros como letras de câmbio, ações, etc.

Segue abaixo uma lista de termos relacionados a investimentos financeiros:

• renda fixa
• letra de câmbio
• ações
• CDB
• swap
• ouro
• dólar ou outra moeda estrangeira
• hedge
• caderneta de poupança

A propriedade desses títulos pode ser transmitida e, inclusive, eles podem ser negociados em bolsas.

Existem dois tipos: a)Valores negociáveis de renda variável, como as ações e outros tipos de participação no capital das empresas - denominados valores de renda variável porque a sua tendência permite obter rendimentos em forma de dividendos. Esta rentabilidade não é prefixada na data da compra.

Depende do lucro alcançado pela empresa emissora das ações.

b)Valores negociáveis de renda fixa, tais como as obrigações e títulos de tesouro.

Neste caso, na data de aquisição é garantido um juro e um rendimento fixo ao proprietário.

Investimento em ativos fixos

Os investimentos em ativos fixos são objeto de diversas classificações, sendo os mais frequentes tipos de investimento:

1- Os investimentos de substituição são os mais comuns e de mais fácil análise, as empresas já conhecem os custos da imobilizações a substituir.

2- Os investimentos de expansão destinam-se a aumentar a capacidade de produção ou de escoamento de produtos acabados.

3- Os investimentos de modernização visam a introdução de novas tecnologias, têm como objetivo específico a melhoria da produtividade do trabalho ou a redução dos custos industriais ou de distribuição.

4- Os investimentos de inovação destinam-se à introdução de novas tecnologias ou de melhoria de produtos.

5- Os investimentos sociais visam direta ou indiretamente a melhoria das condições de trabalho na empresa.

6- Os investimentos ambientais, impostos pela legislação em vigor, têm como objetivo preservar o ambiente, não raramente, têm que ser, pelo menos parcialmente, suportados pela empresa.

7- Os investimentos estratégicos têm finalidade ofensiva ou defensiva em relação às empresas concorrentes

Bibliografia

• MENEZES, Caldeira. 10ª Edição. Editorial PresençaPrincípios da Gestão Financeira.

Ver também

• Administração financeira
• Investimentos
• Educação financeira
• Planejamento financeiro